ORGANIZZAZIONE STUDI E M&A
Le clausole di sandbagging nei contratti di cessione di studi professionali: funzione, limiti e prassi negoziale
In un nostro precedente contributo abbiamo esaminato ed approfondito le principali tipologie delle dichiarazioni e delle garanzie del cedente, di prassi inserite nei contratti aventi ad oggetto la cessione degli Studi professionali, evidenziandone la peculiarità rispetto alle operazioni di M&A concernenti altre realtà imprenditoriali-produttive. Giustamente si è sottolineata la centralità dell’esigenza, del cessionario, che la clientela…
Continua a leggere...La rinuncia all’azione di responsabilità e il patto di manleva nelle operazioni di M&A
Nell’ambito delle operazioni straordinarie – e, in particolare, nei contratti di acquisizione di partecipazioni societarie (Sale and Purchase Agreement – SPA) – è prassi ormai consolidata inserire clausole di tutela in favore degli amministratori uscenti, in particolare nei casi in cui vi sia coincidenza tra gli stessi e la parte venditrice. Le tutele che vengono…
Continua a leggere...Rivalutazione quote studi associati: tra opportunità fiscali e limiti strutturali
Negli ultimi mesi il quadro fiscale applicabile alle partecipazioni degli studi associati ha subito una trasformazione tanto attesa quanto significativa. Con l’entrata in vigore del D.L. n. 84/2025, il legislatore ha chiarito in modo definitivo che i proventi derivanti dalla cessione di partecipazioni in studi associati e in associazioni professionali rientrano tra quelli che, ai…
Continua a leggere...Ricambio generazionale dei commercialisti a rischio: le sfide e le strategie per il futuro della professione
Lo scorso 9 giugno la Fondazione Nazionale dei Dottori Commercialisti ha pubblicato il rapporto annuale 2025, offrendo un quadro aggiornato sull’andamento in termini di iscritti all’Albo e dati reddituali registrati nel 2024. Un documento ampio e ricco di spunti, che molti hanno già avuto modo di consultare. In questo articolo, però, scegliamo di soffermarci su…
Continua a leggere...Riforma delle professioni e semplificazione normativa: il Governo traccia una nuova rotta per le professioni in Italia
Come è ben noto con i comunicati stampa del Consiglio dei Ministri n. 140 e 141 (rispettivamente del 4 e 11 settembre u.s.) il Governo intende, attraverso l’emanazione di appositi decreti legislativi, riformare gli ordinamenti professionali in particolar modo delle professioni di Avvocato e del Commercialista esperto contabile. Pertanto, la delega affida al Governo l’incarico…
Continua a leggere...Earn-out e clausole di salvaguardia nelle operazioni di M&A di studi professionali: la prospettiva finanziaria
In nostri precedenti contributi, le clausole di earn-out sono state analizzate prevalentemente sotto il profilo giuridico e fiscale. In questa sede, invece, l’attenzione si sposta sulla loro funzione finanziaria nelle operazioni di M&A di studi professionali. Infatti, se la clausola di aggiustamento del prezzo oggi è una componente imprescindibile nelle operazioni straordinarie tra studi professionali…
Continua a leggere...Neutralità fiscale e rivalutazione delle quote: nuove opportunità per gli studi professionali
La recente riforma fiscale ha segnato un passaggio importante per gli studi professionali, estendendo a questi ultimi il principio della neutralità fiscale nelle operazioni di riorganizzazione in società tra professionisti (STP). Conferimenti, fusioni e scissioni possono oggi essere realizzati senza generare effetti impositivi immediati, aprendo la strada a operazioni di pianificazione che fino a poco…
Continua a leggere...Subentro parziale in uno Studio gestito tramite società: quando si configura una cessione di ramo d’azienda e quando no?
In numerosi precedenti contributi ho trattato alcuni degli aspetti più significativi (primo tra tutti la responsabilità del cessionario per i debiti del cedente – si veda “Attività professionale affiancata da una società di servizi: cessione d’azienda e debiti del cedente“), che si riscontrano quando l’operazione di cessione/aggregazione di uno Studio viene strutturata anche (o soltanto)…
Continua a leggere...Dichiarazioni e garanzie nei contratti di compravendita di studi professionali: peculiarità e criticità rispetto alle operazioni M&A tradizionali
Nell’ultimo periodo, il settore degli studi professionali – con particolare riferimento agli studi di dottori commercialisti – è divenuto oggetto di un crescente interesse da parte di investitori istituzionali. Anche in Italia si osserva un’evoluzione significativa: alcuni fondi di private equity stanno progressivamente avviando operazioni di acquisizione in questo ambito, riconoscendo nello specifico valore del…
Continua a leggere...La cessione dello studio di Commercialisti e Consulenti del Lavoro
Fattori quali il ricambio generazionale, la pressione normativa e tecnologica e l’evoluzione del contesto competitivo stanno ridefinendo le logiche di gestione degli studi di Commercialisti e Consulenti del Lavoro. Sebbene il modello dello studio individuale resti ancora diffuso, ne emergono sempre più evidenti i limiti strutturali: esposizione a rischi operativi, difficoltà nella delega delle responsabilità,…
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